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Hace una década, realmente creía que el inversionista promedio podía hacerlo él mismo. Estaba equivocado. He llegado a la triste conclusión de que solo una pequeña minoría, como mucho el uno por ciento, es capaz de lograrlo. Demonios, si Helen Young Hayes, Robert Sanborn, Julian Robertson y los fondos de pensiones más grandes del país no pueden hacerlo bien, ¿qué posibilidades tiene John Q. Investor?
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La esencia de la construcción efectiva de la cartera es el uso de una gran cantidad de activos mal correlacionados.
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Ya es suficientemente malo que tengas que asumir riesgos de mercado. Solo un tonto asume el riesgo adicional de hacer aún más daño al no diversificarse adecuadamente con sus ahorros. Evite el problema: compre un fondo indexado bien administrado y sea dueño de todo el mercado.
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Si su corredor o asesor de inversiones no está familiarizado con el concepto de desviación estándar de los rendimientos, obtenga uno nuevo.
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Para el inversionista sujeto a impuestos, la indexación significa no tener que pedir perdón nunca.
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La compañía de fondos típica atiende a los participantes del plan 401k de la misma manera que Baby Face Nelson atendió a los bancos.
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Si bien probablemente sea una mala idea poseer fondos administrados activamente en general, es realmente una idea terrible poseerlos en cuentas sujetas a impuestos... los impuestos son un lastre para el desempeño de hasta 4 puntos porcentuales cada año... muchos fondos indexados permiten que sus ganancias de capital crezcan en gran medida sin interrupciones hasta que venda... Para el inversionista sujeto a impuestos, la indexación significa no tener que pedir perdón nunca.
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Cuando se trata de administradores de fondos y estrategas de mercado, el héroe de este año generalmente se convierte en el cero del próximo año.
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el 99% de los gestores de fondos no demuestran ningún tipo de habilidad.
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El desempeño del administrador de fondos mutuos no persiste y el retorno de la selección de acciones es cero.
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Es la naturaleza humana encontrar patrones donde no los hay y encontrar habilidades donde la suerte es una explicación más probable (especialmente si eres el gerente afortunado).
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Nadie en su sano juicio entraría en la cabina de un avión e intentaría volarlo, o en un quirófano y abriría una barriga. Y, sin embargo, no piensan en administrar sus activos de jubilación. He hecho los tres, y estoy aquí para decirles que administrar el dinero es, en sus elementos más críticos, incluso más exigente que los dos primeros.
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Wall Street está lleno de huesos de aquellos que sabían exactamente qué hacer, pero no se atrevían a hacerlo.
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Cuanto más se profundiza, peor buscan las cosas los fondos administrados activamente.
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Haz los cálculos. Espere catástrofes. Pase lo que pase, mantén el rumbo.
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La razón por la que 'gurú' es una palabra tan popular es porque 'charlatán' es muy difícil de deletrear.
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El éxito de la inversión se acumula no tanto para los brillantes como para los disciplinados.
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Hay dos tipos de inversores, ya sean grandes o pequeños: los que no saben hacia dónde se dirige el mercado y los que no saben que no lo saben.
